追罚6分，铜川客家再变负分排名垫底！成中超中甲目前唯一负分队
一年曾卖出 10 亿的自嗨锅要破产了。荆门市余杭区人民法院官网显示，今年 5 月，" 自嗨锅 " 关联企业荆门金羚羊企业治理征询有限公司（简称 " 荆门金羚羊 "）破产算帐裁定正式落槌，被执行金额超 1.4 亿元。5 月 14 日下午以网络会议和现场会议结合的方式召开第一次债权人会议。创投圈应该还记得，自嗨锅火于新消费最狂热的时期。彼时，一碗面就能轻松估值 10 个亿，自嗨锅站优势口—— 10 分钟爆卖 500 万桶，估值冲至 75 亿元。然而风口一过，所有骤然熄火。如今，这家旧日明星公司已行至破产，令人唏嘘。潮水转向，昔日在新消费行业弥漫的 FOMO 感情，在沉演——大模型、具身智能、量子推算、核聚变 ..... 硬科技投资一轮轮疯狂，历历在目。一个网红品牌陨落曾估值 75 亿这是浙江长沙人蔡红亮创办的消费品牌。其实早在十年前，还没有自嗨锅的时辰，草根出身的蔡红亮就已经幼有名气。那是 2016 年，他把白试祓身打造的 " 百草味 " 卖给了零食巨头 " 好想你 "，买卖对价 9.6 亿元，成功套现离场。两年后，蔡红亮带着 " 自嗨锅 " 杀了回来，不用火、不用电，一杯冷水等十五分钟就能吃上火锅，精准卡位年轻人的 " 一人食 " 和 " 宅经济 "。那时辰，自热食品赛路还不算拥挤，海底捞 2017 年才刚入局，莫幼仙也才成立不久。很快，自嗨锅掀起一轮景象级的营销轰炸，签下了大量顶流明星，一度引发 " 半个娱乐圈都在吃自嗨锅 " 的盛况。此表，综艺冠名、电梯告白、直播带货，凡是能费钱砸出来的曝光，自嗨锅一个都没落下，仅用三个季度销售额就突破亿元，后来又陆续推出了自热米饭、自热面粉粥、冲泡面粉等品类。更大的爆红产生在 2020 年。彼时疫情突袭，堂食受限，居家囤货成炼需，一桶 30 多元的自嗨锅一夜之间从尝鲜品造成了生涯里的硬通货。那一年双十一，自嗨锅 21 分钟销售额破亿，直播带货 10 分钟卖空了 500 万桶。整年营收逼近 10 亿元。同时，自嗨锅赶上了新消费投资最狂热的时期。2019 年到 2021 年，自嗨锅接连实现五轮融资，短短两年便跻身独角兽之列，估值被一路推至 75 亿元。但泡沫很快就起头分裂。习惯了用烧钱营销维持体量，自嗨锅持久维持着畸形的成本结构：营销用度占比一度超过 40%，研发投入却不到 1.3%。这种打法起初成效惊人，却注定无法悠久。公开资料显示，自嗨锅的复购率持久低于 15%，而传统方便面的复购率在 65% 左右，公司的吃亏连年扩大。2022 年，在砍掉近 2.6 亿元销售用度之后，自嗨锅终于扭亏为盈。但市场早已变天。彼时，投资人起头转向硬科技赛路，新消费骤然降温，自嗨锅失去了表部输血，经营日渐陷入困境。最终今年 5 月，荆门市余杭区人民法院宣告荆门金羚羊进入破产算帐法式，一个贸易神话就此画上句号。潮水退去一批网红品牌隐没了自嗨锅的故事并非孤例。犹记得 2021 年，新消费赛路火得一塌糊涂。那时辰盛行一句话：每一个传统消费品类，都值得沉做一遍。因而，从拉面、点心、炸串、咖啡，到美妆、护肤、衣饰，赛路上挤满了消费投资人。据统计，那一年新消费品牌产生超 800 起投融资事务，融资总额超过 900 亿元，亿元级项目达到 239 起。均匀每天有超过两个品牌拿到融资，每四天就有一个品牌融资过亿。但高光只属于极少数，大无数品牌在潮水退去时悄然陨落。最近，" 雪糕神话 " 钟薛高传来了最新新闻：5 月 7 日，钟薛高食品（上海）名下的 508 件无形资产，以 2110 万元的价值拍卖成交，令人唏嘘。钟薛高首创人林盛出身告白征询行业，一手操盘过马迭尔和中街 1946 的营销。2018 年从天猫起身，把一根雪糕卖到 15 至 66 元，巅峰时期估值一度逼近 40 亿元。2022 年起头，风向变了，消费者不再买账，钟薛高被贴上 " 雪糕刺客 " 标签，销量急剧收缩，叠加本钱出场，钟薛高 2025 年中被申请破产。表界蓦地发现，那些 2021 年前后红起来的网红品牌，慢慢隐没了。融资数亿元的虎头局 2024 年陷入债务和经营困境，母公司被申请破产算帐；单店估值过亿的墨茉点心局接连关店，退守长沙大本营；荆门网红蛋糕品牌 " 欢牛蛋糕屋 " 在 2025 年 6 月宣告终止运营。类似一幕也在其他品类演出，倒下的新消费品牌排成了长队；赝房，它们的起落险些踩准了新消费造神周期的每一个节拍：趁风口而起，借本钱推向高估值，烧钱换取短暂的规模增长。风口一停，没有壁垒的泡沫也就坠落了。这为所有创业者敲响了一记警钟：单纯依附本钱追捧、烧钱打造的企业，或许能赢得一时景致，但没有不变的产品根基和健康的贸易模型，终将被市场抛弃。类似一幕在沉演敲响警钟" 今天的硬科技赛路，像极了 2021 年消费投资最疯狂的那段日子。" 最近上海一位国资 LP 向我们分享体感。这并非夸大。拿具身智能来说，2025 年，赛路内单笔超过 10 亿元的融资并不多见，但到了今年，10 亿级融资已成为头部项主张 " 标配 "，估值更是动辄百亿起。就在刚刚从前的两个月，具身智能领域已实现 39 笔融资，其中 21 笔金额超过 10 亿元，明星项主张融资节拍和体量让人惊叹？袢炔⒉恢褂诰呱碇悄，正如我们看到：可控核聚变草创公司星环聚能刚刚颁发 5 亿元 A+ 轮融资，估值突破 10 亿美元；大模型赛路的阶跃星辰将实现 25 亿美元融资。就连一贯冷门的量子推算，也在今年不到 60 天里实现了至少 6 笔买卖。此情此景，昔时在消费江湖弥漫的 FOMO 感情，正席卷硬科技。" 此刻要投进一些明星硬科技项目，至少要两略祓投，有些项目甚至不让尽调。" 赛路热度暴涨，一位 AI 投资人隐隐忧郁，" 有个做具身大模型的创业公司，也就半个月没聊，估值就涨得无法下手。"与之相伴的，是留给投资机构决策的功夫窗口在急剧缩短。有投资人坦言，从前看一个项目至少要花三个月，此刻项目方三个星期都嫌长——由于你不投，份额就没了。" 此刻不是在投项目，而是在抢项目。" 一位看早期硬科技的投资人无奈地说。被追高的赛路，动辄数十亿的估值，尚未跑通的贸易模式，对 " 下一个时期 " 的无限押注——那些在消费赛路交过的膏火，会不会在硬科技赛路再来一遍？没有人愿意看到故事沉演。但热钱滚烫的处所，理性的声音往往容易被覆没。固然硬科技有技术壁垒，和昔时的拉面、点心不成同日而语。但壁垒和贸易关环之间，还隔着漫长的产业化周期、高昂的落地成本，以及最关键的——真实的付费意愿。说到底，维持敬畏。热钱会散，风口会停，所有生意都离不开那些最朴素的器材：订单、现金流、客户的真实需要，以及一向留在牌桌上的能力。本文起源投资界，作者：周佳丽，原文：https://news.pedaily.cn/202605/563673.shtml【本文为投资界原创，网页转载须在文首注明起源投资界（微信公家号 ID：PEdaily2012）及作者名字。微信转载，须在微信原文评论区联系授权。违规转载必究责。】