10年壮志仍难酬！铁血马竞的终点，是铁板！
4 月 27 日，表商投资安全审查工作机造办公室（国度发展鼎新委）依法依规作出决定：不容 Meta 收购 Manus，并要求当事人撤销该买卖。新闻一出，各类评论都有。有人说，情理之中。Manus 全数卖给表资存在较大风险，被叫停是天经地义。有人说，信号沉大。这意味着 AI 企业从此将进入强监管时期；褂腥怂，这是不是将彻底扭转中国企业出海的游戏规定？事件到底是怎么回事？谭主用四个问题，带你一次看懂。「 为什么管？」这次收采办卖的特殊性单一逻辑看复杂世界 YU YUAN TAN TIAN不容这次买卖，无论在机遇还是力度上都非同寻常：当前，国际 AI 竞争正进入白热化阶段。而这项决定，在中国的 AI 行业表资收购案中前所未有。这是《表商投资安全审查法子》2021 年执行以来，国度发展鼎新委初次公开作出不容投资、要求撤销买卖的决定。所以，好多人天然会想：这是示范性案例吗？中国是不是在开释 AI 行业全面不容表资的信号？不能这么单一理解。从前几年，部门中国科技公司也尝试过海表布局，在新加坡等相对盛开的东南亚经济体设立子公司，作为国际总部发展国际业务。在这个过程中，国度从未不容海表投资或买卖。但 Manus 出格之处在于：先利用境内身分实现孵化，后受美国成分驱动，试图把自己包装成一家新加坡公司，最后卖给表资，躲避了中国的监管划定。Manus 早期团队、数据、研发，重要都在中国。转折产生在 2025 年 4 月。Manus 拿到美国基准本钱（Benchmark）的投资。新闻披露后约两周，美方凭据其所谓的对表投资安全审查规定，对这笔投资发出了问询。一个多月后，Manus 调整布局——大幅裁减中国员工，主题团队和总部迁至新加坡。半年后，Meta 以超 20 亿美元的价值收购 Manus，Manus 团队整体参与 Meta，表资获得 100% 节造权。在中国孵化技术、迁到海表注册主体、被国际巨头全资收购。对于这种躲避监管的行为，国度主管部门当然必要染指。「 红线在哪里？」沉点看现实节造权单一逻辑看复杂世界 YU YUAN TAN TIAN北京金诚同达律师事务所的沈姿英有丰硕的表资安全审查司法经验。她暗示，我国《表商投资安全审查法子》第四条对审查领域有比力明确的划定：第一种，涉及国防安全的领域，好比投资军工配套，或者在军事设施周边投资——只有落入这个领域，不思考表国投资者持股比例和节造权，都必要申报。第二种，列出了一些沉要领域，好比沉要农产品、沉要基础设施，以及本案涉及的沉要信息技术和互联网产品与服务、关键技术。落入这些领域后，只有表国投资者获得了现实节造权，就落入了申报领域。Manus 的通用 AI 智能体就落入沉要信息技术和互联网产品与服务、关键技术领域。Meta 若收购，便将获得现实节造权。这本应由企业自己自动申报，这是司法明确划定的。但很显著，Meta 和 Manus 并没有这么做。那么，这个买卖可能存在哪些风险？沈姿英暗示，凭据他们的实务经验，以下三层风险会被重要关注：第一，技术风险。算法、模型是否属于关键主题技术，一旦被表资节造可能产生什么影响。第二，人才风险。主题研发团队是否在中国境内实现重要工作，人员流动是否会带走技术能力。第三，数据风险。训练数据起源、用户数据存储是否涉及中国境内的敏感信息。Manus 的主题资产——算法、数据、人才均发源于中国，由中国团队在中国生态下开发实现。中国信通院人为智能钻研所国际发展部主任许珊，也点出了 Meta 收购 Manus 背后值得关注的几个迹象： 一是在本钱与治理层面，通过设立境表架构实现身份转换，推动企业总部和节造权表移；二是在技术研发层面，主题算法、模型训练等高附加值活动向新加坡集中；三是在人才流动层面，带头整个主题技术团队融入国际产业巨头系统。 Meta 收购 Manus，获得现实节造权，主题技术和团队将被齐全转移至境表，这必要在国度安全风险层面进行申报和评估。这正是启动审查的内容前提。「 具体怎么管？」通过穿透审查单一逻辑看复杂世界 YU YUAN TAN TIAN既然要管，用什么工具管？对于 Manus 这种情况，其实工拥有好多：技术出口管造、数据出境安全治理、表商投资安全审查 ……1 月初，商务部就曾提到，将会同有关部门对此项收购与出口管造、技术进出口、对表投资等有关司法律规的一致性发展评估调查。那么，为什么最终选择了表商投资安全审查？沈姿英暗示，技术出口管造、技术进出口、数据出境等方面的合规性问题，均是针对买卖某个具体身分，而表商投资安全审查，是把买卖作为一个整体来考量。并且，表商投资安全审查有一个特点：穿透审查。即便买卖主体在大局上已经是新加坡公司，但只有主题技术、人才、数据的发源在中国境内，并且这笔买卖可能导致关键技术表流，就会被穿透认定为表商投资行为，进行一体化审查。Manus，正是这种情况。 「 国度想要什么？」企业积极合规单一逻辑看复杂世界 YU YUAN TAN TIAN买卖有成功也有失败，并购有顺利也有荆棘，这本是贸易世界的常态。但 Manus 的特殊性在于，AI 行业，在超过单一的贸易逻辑。如今，某些国度正通过安全审查等机造，扩大审查领域、吞吐威胁界说，专门针对别国 AI 发展。这种价值导向影响了其关于 " 安全 " 的叙事，他们为了守护 " 自身的安全 "，甚至要用其他国度的器材攻击别国。我们，不得不防。监管，也是为了更好地发展。许珊持久推动 AI 企业的国际化工作，她暗示，中国对于 AI 发展、AI 创业始终很激励，未来还会给足更多创新空间。在这个过程中，中国也非；队砩掏蹲。这次，只是划清了合规与不合规的界限，为表资投资提供更明确的监管参考。面对当拘泥管，最好的法子从来不是逃避，而是直面问题、真诚沟通，理解监管的主张，争取共识。AI 行业尤其如此。守住红线，把产品和服务做好。该融资融资，该出海出海，该合作合作。中国 AI 的发展，正其时。