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宇树推销售价390万机甲 ，谁买？
文 | 功夫线 Timelines ，作者 | 赵明 ，编纂 | 文蔚近年来靠性价比打出了市场空间的幼鹏 ，终于迈出了往上走的措施。近日 ，幼鹏进行了 ? GX 技术颁布会 ，预售价 39.98 万元。这是幼鹏定价最高的一款 SUV。要知路 ，此前 ，只有幼鹏 MPV 车型 X9 的顶配靠近 42 万 ，而 GX 在预售阶段已经站到了 40 万的边缘。一款将近 ? 40 万的幼鹏 SUV ，会有人买单吗？从产品自身看 ，幼鹏把从前三年堆集的险些所有技术家底 ，都塞进了 ? GX。4 颗自研图灵芯片、3000 TOPS 算力、第二代 VLA 大模型、博世新一代线控转向系统、后轮转向、16000T 一体压铸……这些技术第一次在幼鹏的量产车上同时落地。这也是何幼鹏将 GX 界说为「物理 AI 时期的科技大成之作」的关键原因。不外 ，对 ? GX 来说 ，技术和产品实力固然沉要 ，但更关键的是让市场相信：幼鹏的技术能够做出真正的高端产品 ，以及 ，幼鹏的品牌能够支持 40 万级的价值。一款技术集大成的旗舰幼鹏 ? GX 的产品定位 ，从一路头就带着明确的向上意图。尺寸上 ，幼鹏 ? GX 的长宽高别离是 5265/1999/1800 mm ，轴距 3115 mm ，是幼鹏有史以来最大的 SUV。但大只是基础 ，GX 要解决的问题是 ，若何让一台全尺寸 SUV ，同时占有 MPV 的空间利用率、L4 级的智驾能力 ，以及远超行业尺度的安全性。在空间方面 ，GX 的思路很直接：既然要做旗舰 ，那就连第三排的履历也不能就义。传统六座 SUV 的第三排 ，往往被戏称为应急幼板凳 ，而 GX 让第三排座椅支持 0-180 ° 的靠背电动调节 ，能够齐全平躺 ，这在同级中并不多见。全车建设两把零沉力座椅、一把飞航舒享座椅 ，三排座椅支持独立电动折叠 ，支持在 4/5/6 座之间矫捷切换。前后备箱总容积 816 L ，幼鹏官方暗示能实现 6 人 13 箱的满载出行。值得一提的是 ，在颁布会上 ，何幼鹏一上来就用了将近一半的时长讲 ? GX 的安全配置。幼鹏 GX 的安全配置中 ，让人印象最深刻的是驾驶员失能辅助系统：在高速智驾场景下 ，若是驾驶员忽然失去意识 ，车辆会自动实现双闪警示、陆续点刹唤醒、变路靠边、寻找应急区域停车、拨打接济电话、解锁车门——全过程无需人为过问。何幼鹏的逻辑很单一：把最强的自动驾驶能力反向赋能给整车安整系统。共同 ? 16000T 一体压铸、11 个安全气囊、150 km/h 的 AEB 刹停速度 ，GX 在被动和自动安全上的配置 ，已经处于同价位车型的前列。安全不是配置的堆砌 ，而是 ? L4 时期量产车的根基门槛。幼鹏 GX 在这方面的投入 ，性质上也是在为齐全自动驾驶的落地提前铺路。当然 ，对于一款标榜科技旗舰的车型来说 ，智驾才是真正的主题战场。幼鹏 GX 搭载了 4 颗自研图灵芯片 ，总算力 3000 TOPS ，是目前量产车的上限。幼鹏将其界说为「中国首款全栈自研前装量产 Robotaxi 原型车」——这意味着 GX 的智驾硬件和能力 ，已经为 L4 级做好了筹备。对此 ，何幼鹏在颁布会上也暗示 ，第二代 VLA 大模型带来的园区周游职能 ，能够在暴雨、大雾、暗光等复杂场景下自主行驶、避让阻碍物。操控方面 ，GX 搭载了「面向物理 AI 时期」的原生线控底盘。与传统转向系统分歧 ，线控转向取缔了机械中央轴 ，转向指令齐全通过电信号传输 ，响应速度更快。这也意味着方向盘与车轮之间不再有硬衔接——当 L4 级自动驾驶收受车辆时 ，方向盘能够不转、能够折叠、甚至能够被移除。共同后轮自动转向 ，这台车长超过 5.2 米的全尺寸 SUV ，转弯半径做到了 5.4 米 ，比一台 A 级轿车还幼。从这些配置能够看出 ，GX 的研发逻辑并非只是堆料 ，而是在做技术的下放：把 Robotaxi 的智驾能力下放到了量产车上 ，并且把飞行汽车的线控技术和安全冗余下放到了 SUV 上。从产品逻辑上 ，这也正是 ? GX 与幼鹏以往产品最大的分歧。具体来说 ，从前的 G6、G9、P7 等产品 ，主题逻辑是用更少的钱给更多的配置。而 GX 的逻辑是用更好的技术 ，卖更贵的车。前者卖的是性价比 ，后者试图做出技术溢价。当然 ，技术溢价能否被市场接受 ，取决于两件事：一是这些技术带来的履历是否真的解决了用户的痛点 ，二是用户是否愿意为此买单。某种水平上 ，这也是 ? GX 主导的这场向上之战最大的看点。补位高端产品线在 ? GX 出现之前 ，幼鹏的产品线已经覆盖了从 15 万到 40 万的价值区间： G6 和 G7 守住 20 万级主流市场 ，G9 和 X9 在 30 万级市场站稳脚跟 ，MONA M03 在 15 万级走量。全尺寸六座旗舰 SUV 是一个一向没被添补上的空缺。这个空缺不只是产品线的缺口 ，更是高端化的缺口。2025 年 ，售价 11.98 万起的幼鹏 MONA M03 一款车就卖出了 17.53 万辆 ，占幼鹏总销量的 40% 以上 ，月均交付靠近 1.5 万辆 ，P7+ 则是占到了幼鹏总销量的 20% 左右。MONA M03 和 P7+ 的热销 ，让幼鹏在 20 万以下市场收成满满 ，但高价车型未能同步放量。在 ? 40 万级市场 ，幼鹏也还没有推出一款真正有机遇走量的产品。G9 的定价最高不到 28 万 ，X9 固然是 MPV、顶配靠近 42 万 ，但 MPV 市场自身偏幼多 ，难以承担品牌向上的主攻工作。GX 的定位 ，刚好卡在这个缺口上。何幼鹏在颁布会后的采访中明确暗示 ，「幼鹏向上 ，GX 先上」是公司的宣言。这句话有两层意思：一是 GX 要为幼鹏打开 30 万到 40 万级市场的大门 ，二是 GX 的成功与否 ，直接关系到幼鹏能否实现从性价比品牌到高端品牌的跃迁。幼鹏集团平台产品矩阵总经理吴安飞也在采访中暗示 ，GX 的定价战术与幼鹏以往分歧 ，「我们但愿先把旗舰最好的产品露出来」 ，将「好的产品价值确定下来」。从产品矩阵的角度看 ，GX 的参与让幼鹏的 SUV 产品线形成了齐全的梯度：G6 和 G7 覆盖 20 万左右市场 ，G9 覆盖 25-30 万 ，GX 则冲击 30-40 万的市场。但 ? GX 的意思并不止于补位。它还是幼鹏 " 一车双能 " 战术在旗舰 SUV 上的齐全出现。2025 年 11 月 ，幼鹏 X9 增程版上市 ，标志取幼鹏从纯电迈入纯电 + 超等增程双动力时期。何幼鹏其时感伤称 ，今晚之后 ，幼鹏就不仅仅是一家纯电汽车公司了。GX 一连了这个战术 ，纯电版和增程版同价预售 ，都是 39.98 万元起。这种双动力布局的逻辑很明显：纯电版抓住对补能效能有要求的用户 ，增程版覆盖对远程出行有顾虑的消费者。一套架构兼容两条路线 ，研发成本被摊薄 ，市场覆盖却被拉宽了。更沉要的是 ，GX 的技术资产不会只停顿在 GX 这一款车上。幼鹏的研发逻辑是从技术旗舰到技术下放：在旗舰车型上率先搭载最新技术 ，通过规；坎档统杀 ，再逐步下放到中端车型。GX 首发的多项技术——线控转向、第二代 VLA 大模型、3000 TOPS 算力平台——将在未来 1-2 年内呈此刻幼鹏的其他车型上。这与特斯拉昔时的旗舰先杏注技术下沉的战术千篇一律。从这个角度看 ，GX 的使命很清澈 ，它要为幼鹏的技术实力做一个齐全的展示 ，让市场相信幼鹏有能力做高端；同时 ，它要为后续车型的技术下放铺路 ，让高端技术不再是高端车型的专属。GX 之后 ，幼鹏的产品系统从做爆款造成了打系统战。这是何幼鹏在 2026 年开年内部信中提到的「史无前例的产品大年」的主题逻辑——不再只用一台好车打全国 ，而是用产品矩阵去抢夺每一个主题细分市场。GX 就是这个矩阵的旗舰担任。品牌向上的起点GX 的颁布 ，刚好踩在一个奥妙的功夫点上。2025 年第四时度 ，幼鹏实现了上市以来的初次单季杜庄利——单季净利润为 3.8 亿元 ，毛利率 21.3% ，双双创下汗青新高。放在整年来看 ，幼鹏 2025 年营收 767.2 亿元 ，同比增长 87.7%；交付 42.9 万辆 ，同比增长 125.9%；净吃亏从 2024 年的 57.9 亿元大幅收窄至 11.4 亿元。这是一份美丽的成就单。但美丽的只是趋向 ，不是了局。幼鹏副董事长顾宏地在财报电话会上说 ，公司通过以技术当先驱动的贸易模式 ，达成了与传统车企迥异的盈利蹊径。这句话的潜台词是：幼鹏的盈利 ，好多来自技术授权、服务收入等高毛利业务 ，胜在技术效能 ，而非单纯的堆硬件或是卖车。与之相对应的数据是 ，2025 年第四时度 ，服务及其他收入同比增长了 121.9% ，有关业务利润率 70.8%；整年服务及其他收入 83.4 亿元 ，同比增长 65.6%。这部门收入确事符润率高 ，但体量有限 ，难以撑起整个公司的盈利大盘。汽车销售才是一个车企的根基盘。2025 年 ，幼鹏汽车销售收入 683.8 亿元 ，占营收的 89%。而在汽车销售上 ，幼鹏面对着高端车型占比偏低、低端车型占主力的结构性难题。这也是 2026 年 ? GX 问世之后必要解决的问题。对此 ，吴安飞也在颁布会后的采访中暗示：「大车平台承接公司向上突破 ，也承担公司利润关键的平台。」以此推论 ，GX 的毛利率无疑会是幼鹏所有车型中比力高的Ｋ伎嫉接着 2025 年第四时度的综合毛利率已经做到 21.3% ，GX 若是可能放量 ，可能有潜力将整体毛利率进一步拉升。但 ? GX 的工作不只是拉高毛利率。它还要回覆另一个问题：幼鹏到底能不能在 30 万到 40 万级市场站稳脚跟？关于这个问题 ，何幼鹏在颁布会后的采访中明确暗示 ，GX 的指标是全尺寸 SUV 市场 TOP3。这是一个很有挑战性的指标。2026 年 3 月 ，大型 SUV 市场销量前三名别离是温反 ES8、极氪 9X、问界 M8 ，前三名月销量均超过 1 万辆。GX 颁布的另表一个布景是：进入 ? 2026 年 ，幼鹏在沉新面对销量挑战。数据显示 ，幼鹏一季度交付量 62682 辆 ，同比下滑了 33.32% ，在 GX 于第二季度开启交付之前 ，幼鹏正处于一个产品交代的窗口期。所以 ，GX 的交付节拍因而变得尤为关键。全国展车将于 4 月 18 日陆续到店 ，若是 GX 能在第二季度顺利开启交付、并鄙人半年实现不变上量 ，它将成为幼鹏 2026 年销量的沉要支持。值得一提的是 ，今年 ? 4 月 1 日 ，幼鹏汽车正式改名为幼鹏集团——名称的调换意味着幼鹏从一家整车企业转向物理 AI 科技集团的刻意。GX 则是这个全新定位下的第一款量产车型 ，其意思也已经超过了车辆自身。传统车企的估值逻辑是销量和利润 ，科技公司的估值逻辑是技术和增长。幼鹏想成为后者 ，GX 就是最好的试金石。若是 GX 可能成功 ，幼鹏将真正进入高端市场的第一梯队；若是失败 ，幼鹏可能被持久锁定在 30 万以下的价值带。2025 年的幼鹏 ，已经在盈利的门口探进了半只脚—— GX 的指标 ，是让幼鹏把另一只脚也迈过盈利关卡。但迈过这路门槛 ，靠的不仅是产品自身。技术颁布会已经给出了产品力 ，但 ? 5 月的上市颁布会将给出什么样的最终定价 ，会成为另表一个关键身分。无论若何 ，GX 只是幼鹏品牌向上的起点；让正式定价在技术溢价和价值竞争力之间找到平衡 ，并且让交付后的用户口碑支持起 30 万到 40 万级的品牌定位 ，是幼鹏接下来必须走好的两步棋。
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